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展望后市，3月初中美谈判结果出炉的风险有明显降低，但是需要关注美国像此前一样出现反复。如果中美谈判进展顺利， 4月中旬出炉一季报业绩预告之前没有明显的风险点。而3月开始的两会也会为A股提供政策加持。目前，融资余额开始明显回升，杠杆资金在加速入场；而在年初的上涨之后，绝对收益产品累计了安全垫，具备了加仓的条件；券商交易系统外部接入有望再开放；陆股通仍然在持续流入。A股已经演变成典型的资金驱动和自我强化的逻辑，在没有外部干预的情况下，会形成正反馈。

戴康指出，业绩“炸雷”之后创业板将继续反弹。对比18Q1，19Q1流动性环境更优、成长股风险偏好改善的空间更大，虽然我们预计19Q1创业板的业绩增速“不性感”，但相对于18Q4（-54.6%）仍会大幅改善，成长股反弹还会延续。流动性方面，戴康认为，18Q1金融去杠杆加码，企业融资环境恶化，低评级信用债利差持续抬升；而19Q1，在定向降准、民企“纾困”、银行永续债CBS等政策作用下，实体融资成本有望回落：（低评级）信用债发行量加速，长、短端利率和低评级信用债利差也已显著回落。

但是，5G商用初期，为推广业务和发展用户所需的5G手机、CPE等终端产品预计仍将通过运营商渠道以套餐捆绑等形式进行补贴销售，因此5G终端产品销售的补贴费用，将进一步推升运营商的运营成本开支，进而影响5G商用初期几年的利润业绩。此外，中国的4G商用已走过近5年的历程，截止到今年4月底 4G用户规模已到达12.1亿户，但渗透比例仅有75.9%，中国三大运营商的现网上还存在着1.3亿3G用户和近2.5亿2G用户。在5G牌照发放后，三大运营商在相当长的一段时间范围内将背负着四张网络并行、四代用户兼营的运营包袱。

翻开履历表可以看到，长虹的历史从1958年开始，其前身是军工企业“国营四川无线电厂”。上世纪70年代，长虹响应“军转民”，长虹机器厂率先在军工系统成功研制出第一台电视机，注册商标“长虹”，长虹品牌由此创立。1985年，长虹进行股份制改革，探索国企市场化运营模式。1988年，四川长虹电器股份有限公司（以下简称“四川长虹”,600839.SH）成立。1994年，“四川长虹”股票在上海证券交易所成功挂牌上市交易，成为沪市第一蓝筹股。2005年，四川长虹以1.45亿元的价格收购美菱电器20.03%的股份，成为其第一大股东。2007年，长虹成为华意压缩第一大股东。2012年，长虹形成了覆盖电视、手机、空调、冰箱以及厨卫在内的消费电子全产品线。

北极地区的军事竞争，相比欧洲和中东等热点地区而言要淡不少，而且这个区域由于其特殊的地缘位置，能够威胁俄罗斯本土安全的因素实在不多。那么，俄罗斯为何不顾风雪，要让北方舰队远征进入北极去执行所谓的“保卫安全”行动呢。其实，俄罗斯这样的行动绝非头脑发热，而是在执行自己长期以来的战略部署，是在未雨绸缪。

2． 通信设备产业链将在移动基站产量大幅增长的带动下营收业绩双升。参考近年来移动通信基站产量的变化，该产量的增减往往与通信设备行业营收增减保持一致并且领先后者的走势。以4G建设初期为例，移动通信基站的产量在2013年6月触底回暖，并且在2014年3月达到此轮产量的顶峰；与此同时，通信设备行业的营收在基站产量回暖时开始改善，并且在2016年初达到了顶峰。根据最新的统计数据，2018年12月移动通信基站的产量达到5269.1万信道，当月同比增速达到189.9%，无论是产量的绝对数量还是同比增速都创下历史新高，那么通信设备行业的营收也将随之发生好转，预计一季报业绩也将有所改善。